智氪来袭,新科技能否引领智能生活新风尚?

   时间:2024-10-11 21:30 来源:ITBEAR作者:江紫萱

近期,宁德时代股价的大幅上涨引领了锂电板块的回暖趋势。自9月23日起,受A股市场乐观情绪的推动,宁德时代股价从185元/股飙升至301元/股,市值再度突破万亿门槛,涨幅接近50%。尽管经历回调,其涨幅依然接近40%。

然而,锂电板块面临产能过剩、需求下滑等挑战,关键锂资源价格持续走低。在此背景下,市场对锂电板块未来表现的看法趋于分化。那么,以宁德时代为代表的锂电池板块基本面是否迎来拐点?

分析45家锂电上市公司发现,2024年上半年,锂电板块营收同比下降11.5%,归母净利润下降7.8%。尽管整体毛利率和净利率有所上升,但多数环节因价格战和成本压力,利润承压明显。尤其是正极、电解液等环节,利润下降更为显著。

利润进一步向电池环节积聚,2024年上半年电池利润占比提升至83%。电池环节的盈利表现相对稳定,主要受储能和消费电池需求强劲带动。然而,动力电池出货量的增长仍弱于下游需求,部分原因是企业动作保守和插混车型的兴起。

价格战下,龙头优势显著,宁德时代市占率进一步提升,而二三线厂商承压。行业整体扩产趋缓,多数企业无法靠自主造血支持扩产,预计后续扩产意愿和能力较弱。同时,多数二三线电池企业持续亏损,价格战难以为继。

从库存水平看,尽管电池环节实现了明显的库存去化,但整体库存水平依然偏高,且龙头和二三线企业分化明显。预计下半年电池企业出清将加速,部分企业可能退出市场。

关于锂电板块的拐点,根据天风证券的测算,2024-2025年全球锂电池需求预计增速为30%和28%,而供给端新增供给增速预计在10%-15%。届时,行业盈利水平有望从底部开始改善,整体拐点显现。

在行业拐点出现前,受益于大盘走强,锂电池板块也迎来了估值修复。但从长周期来看,基本面仍然是决定板块反弹深度和持续性的关键。华泰证券认为,格局占优、成本管控能力领先的龙头将最先受益,市占率持续提升,利润表现更为稳定。

 
 
更多>同类内容
推荐图文
推荐内容
点击排行
 
智快科技微信账号
ITBear微信账号

微信扫一扫
加微信拉群
电动汽车群
科技数码群